Чим відрізняється ключова ставка від ставки рефінансування

Ставки важелів контролю фінансової діяльності не входять в інформаційний коло 90% громадян будь-якої країни світу, проте вони безпосередньо впливають на ціни, зарплати, і загальний рівень життя в країні. За великим рахунком, важко уявити, що в житті звичайного жителя міста не залежить від цих ставок.

На перший погляд, ставка рефінансування і ключова ставка майже ідентичні, проте для грамотного економіста відмінності величезні, тому ця стаття буде присвячена розбору тонкощів і нюансів, і буде складатися з дефініцій кожного поняття і попунктового розбору розбіжностей.

Що це таке

Так чи інакше, рефінансування, як покриття старих кредитів новими кредитами таке ж за віком як і самі гроші, і було відомо ще в стародавньому Вавилоні. Нас цікавить саме процес, в якому центробанк або схожий орган кредитує інші банки, для забезпечення їх потреб, в основному кредитів.

На практиці це виглядає так. Для дачі кредиту банк повинен володіти фінансовим ресурсом (зазвичай під ним розглядають депозити), однак нова депозитна маса мінлива і може сильно коливатися. Це призводить до неможливості обслуговувати кредити, видавати нові, а іноді і повертати депозити, тобто до банкрутств. Тому, банки вдаються до рефінансування, беруть кредит у центрального банку, і додають суму кредиту до суми депозитного портфеля. Річний відсоток за цим кредитом якраз називають ставкою рефінансування.

Вона, як і будь-який відсоток по кредиту, виступає головним параметром привабливості цього виду кредитів. Але також включається в формули розрахунку різного роду відсотків, пенею, і штрафів. І є важливим показником для розрахунків в моделях теоретичної економіки. Ставка рефінансування, стандартна світова практика в банківському середовищі.

Банк Росії

Ключова ставка - це мінімальний відсоток, за яким Центробанк РФ, на основі РЕПО аукціонів, надає кредити банкам, на термін в 1 тиждень (7 днів), і також це максимальна ставка депозитів в ЦБ РФ для комерційних банків. Вона була введена в дію 13.09.2013г. Ця інформація викладена в документі «Про систему процентних інструментів грошово-кредитної політики» від 13.09.2013 р

Також, разом з введенням ключової ставки, в правове поле було введено поняття процентного коридору, який являє собою крок два процентних пункти від ключової ставки і обидві сторони. Також до ключової ставки підв`язуються плаваючі ставки запозичення.

Заступник голови ЦБ РФ Ксенія Юдаєва додала, що ця ставка також має функції інфляційного таргетування, і проведення грошово кредитної політики. Таким чином, обидві ставки, це інструменти регулювання ЦБ РФ грошово кредитної політики в різний час.
Ставка в рублях

Основні відмінності ключової ставки від ставки рефінансування

Хоч і будучи майже подібні поняття, і будучи інструментом регулювання грошової і кредитної політики в РФ, (до того ж в зв`язку з зазначенням Банку Росії від 11.12.2015 № 3894-У «Про ставку рефінансування Банку Росії і ключовий ставки Банку Росії» » з 1 січня 2016 року значення ставки рефінансування Банку Росії прирівнюється до значення ключової ставки Банку Росії, визначеному на відповідну дату. І з 14.06.2016 обидві ставки дорівнюють 10.5% річних), ці два поняття має сенс розрізняти.

Нижче представлені основні відмінності:

Основне значення. Якщо ставка рефінансування показувала верхню граничну ставку за операціями ЦБ РФ, то ключова ставка визначає коридор, в якому знаходяться ціни, за якими ЦБ РФ втручається у фінансову життя через надання і ізятіе з обороту ліквідності.
проведені операції. Якщо Ставка рефінансування наводилася в дію через внутрішньоденні кредити, ломбардні кредити, кредити під цінні метали і неринкові активи, і кредити «овернайт». Те ключова ставка використовується на аукціонах РЕПО терміном в 7 календарних днів.

Додаткові можливості. Ставка рефінансування, крім використання в статистичній і теоретичної економіці використовувалася в багатьох фіскальних та інших подібних операціях, наприклад:

Щоденна пеня, за несвоєчасну сплату податків і зборів, а також штрафні санкції за кожен день прострочення по виплаті зарплати, відпускних, лікарняний та інших нарахувань, являє собою 1/300 ставки рефінансування.
Необхідність платити податок за вкладами визначається як ставка + 5% в рублях і ставка + 9% в іноземній валюті.
Якщо при складанні договору позики не вказувався відсоток, то він прирівнюється до ставки рефінансування на день укладення договорів.

Ключова ставка визначає тільки регламентовані (ст. 296 НК РФ) інтервали граничних значень боргових зобов`язань.
Період застосування і законодавчі акти.

Ставка рефінансування була введений 1 січня 1992 р Телеграмою ЦБР від 29.12.91 № 216-91 і припинила дію 13 вересня 2013 г. А ключова ставка діє з 13 вересня 2013 року по теперішній час і введена інформацією «Про систему процентних інструментів грошово кредитної політики »від 13.09.2013 р

Таким чином, хоч і мають на даний момент однакове значення, ці ставки становлять різні економічні інструменти, які можна змішувати.